Defi之道2022-03-01 19:51:49
随着俄罗斯和乌克兰之间爆发武装冲突,全球市场面临着非常清醒的一周。作为一种全球宏观资产,而且由于市场永不“打烊”,比特币的价格因此出现了很大波动。上周市场交易跌至34474美元的低点,随后迅速回升至39917美元。
现在已经从11月的ATH下跌了138天,许多比特币投资者的信心(主要是那些在顶部附近买入的投资者),在本周受到了重大挑战。在本期中,我们将会分析一下哪些买家会蜂拥而出,并将目前的市场结构与2021年5月至7月期间进行比较。
我们观察到的是,顶级买家现在几乎已经完全投降了。然而,剩下的持有者分布似乎具有更高的决心,可以说反映了最后的买家坚定不移的信念:比特币HODLers。
我们将从URPD指标开始深入分析,该指标显示了代币供应分布最后一次在链上移动的价格。我们希望在这里探讨的是投资者在这次缩水期间的行为,与2021年5月至7月类似规模缩减期间行为的异同。
我们将从四个日期分析URPD指标:
2021年5月10日,在大规模抛售清算事件之前
2021年7月20日,在2021年底反弹到ATH之前的29000美元低点
2021年11月9日,当时市场处于历史最高点
2022年2月27日,撰写本文时
从5月至7月期间开始,代币的分布偏向于非常头重脚轻,大部分代币的供应量在5.4万至6万美元之间。虽然这表明在较高的价格上有一定程度的需求,但这也使市场变得脆弱,其中许多“顶级买家”(top buyers)对任何重大的价格调整都很敏感。
实时图表 (2021年5月10日)
最终的结果是,市场出现了重大挫折。现货和衍生品市场所有的兴奋情绪都被冲淡了,比特币网络上的链上活动出现崩溃,可以合理地认为这是目前熊市的开始。
在这长达两个半月的盘整期间,大量的供应被顶级买家转移到交易所出售。然后,这些供应量逐渐被更坚定的买家吸收,这些比特币的成本基础在2.9万美元至4万美元价格区间的权重越来越大。
这种行为描述了一个大范围的弱手到强手再分配事件。
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