那些年遭遇监管的加密项目 都怎么样了？

近日，监管方面频频出手，让加密世界再次陷入震动之中。

CFTC对币安提出了指控，称其在未获得授权的情况下向美国公民提供了衍生品交易服务，并未遵守反洗钱（AML）法律和反恐怖主义融资（ATF）法规。无独有偶，SEC也在不久前正式起诉波场创始人、Huobi全球顾问委员会成员孙宇晨，指控其涉嫌非法销售证券、欺诈和操控市场。

当然，加密企业被美国监管机构起诉的情况并不新鲜。在过去几年中，类似的事件时有发生。但大部分遭遇监管的企业并未在重压后关停，实际上，他们中的许多人仍在继续运营。

据以往案例，加密项目遭监管调查后命运不尽相同，Odaily星球日报对一些历史上被调查的项目经历做出分类梳理如下：

处罚时间：2019年9月

监管机构：SEC

项目：EOS

结果：2400万美元和解

2019年9月，SEC对Block.One提起起诉，起诉书称，Block.One向投资者提供了有关EOS的虚假和误导性信息，并指控EOS为一种未经注册的证券。

很快，9 月 23 日，SEC 就与 Block.one 达成和解，Block.One 同意通过支付 2400 万美元的民事罚款。而这一罚款对于手握巨额资金的Block.one来说微不足道。高达40 亿的募资，却只罚款2400 万，社区一度流传着“这不是惩罚而是鼓励”的调侃。

而此次诉讼事件的影响，对Block.one来说影响巨大。因为和解不仅意味着此前进行的代币销售已不再会遭受制裁，SEC更授予了Block.one一项未来业务的重要豁免权。这意味着EOS 在当时的时代背景下，已经与其他代币相较，更快一步走入相对的合规化。至少在代币发行这一点上，EOS此后不再有SEC的监管风险。

这一路径也是较为罕有的、另类的对项目的“积极影响”。

（长远来看，和解后EOS币价并未大幅上涨）

但遗憾的是，由于种种原因，曾经的“以太坊杀手”尽管免于进一步遭受监管的“重拳出击”，但并未获得长足的发展。

其他案例：

2021年3月，Coinbase与CFTC达成650万美元的和解。此前，CFTC曾指控Coinbase存在不当报告交易量和“自我交易”行为。受这一事件影响，Coinbase将原定于3月进行的上市推迟至4月进行。此后，Coinbase开启了他的股价神话，其发展并未受到这一事件的影响。

2020 年 3 月，在长达超两年的司法对抗之后，Tezos与SEC达成了 2000 万美元和解。和解后Tezos业务并未受到影响。

处罚时间：2023年2月

监管机构：SEC

项目：Kraken

结果：质押服务关停

今年2月，Kraken遭到SEC调查。SEC指控，Kraken向用户提供的ETH质押产品为证券，因此涉嫌向用户提供未经注册的证券。而在ETH质押这条赛道，Kraken也成为了第一个被制裁的头部加密企业。

但很快，短短数日之后，情况便有了新一步的进展。

2月9日，SEC宣布与加密交易平台Kraken达成和解。Kraken将支付3000万美元罚款以了结SEC的指控。同时，Kraken 旗下两家子公司将立即结束向美国客户提供的加密质押服务。而用户存款将在以太坊网络“上海升级”生效后解除。此后，美国客户将无法质押新资产，Kraken 将成立独立子公司为非美国客户提供质押服务。

而在监管内部，针对Kraken的态度也并不是一致的。SEC 委员Hester Peirce 就在 SEC 官网发文表示，对 SEC 关闭 Kraken 美国质押服务提出异议。Peirce 认为，“使用执法行动告诉人们新兴行业的法律是什么，并不是一种有效或公平的监管方式”。Peirce 认为SEC 这样的执法行动是“家长式和懒惰”的监管方式。

Dune数据显示，在关闭质押之前，1,233,696枚ETH通过加密交易所Kraken质押，占ETH质押总量的7.42%，其质押量市场份额排名第三。

关闭质押之后，Kraken虽然损失了这一新兴业务，但主体经营并为受到影响。

其他案例：

2021年8月，BitMEX 与美国商品期货贸易委员会 (CFTC) 及金融犯罪执法网 (FinCEN) 两家机构的达成和解，BitMEX同意支付 1 亿美元解决有关指控。

但作为一家中心化的交易平台，这次处罚对BitMEX的影响远高于前文所述的去中心化的区块链网络。作为曾经交易量最大的衍生品交易平台，在CFTC处罚后，BitMEX在美国市场的业务受到了限制。包括Arthur Hayes在内的管理团队被迫离职，且关闭了在美国的交易服务，这对BitMEX的营收和声誉造成了巨大的损失。

处罚时间：2019年10月

监管机构：SEC

项目：Telegram Open Network

结果：关停退款

2017年12月，Telegram宣布了自己的区块链项目Telegram Open Network（TON）。并公布了流通于TON 上的加密货币GRAM，希望建立一个可以对标以太坊的区块链网络。2018年2月，Telegram宣布完成8.5亿美元的代币融资。同年3月，又宣布完成8.5亿美元的第二轮募资。两轮融资合计17亿美元，刷新了代目募资的融资记录。

2019 年10月，SEC突然宣布将对TON网络背后的两家实体采取“紧急行动并获得了临时限制令”。并指控GRAM是未经注册的证券，且违规销售给了美国投资者。

至此，TON 开启了漫长的司法流程。TON 的主网上线时间也几经推迟。202年4月，TON宣布将向投资者退款，退款金额共计12.24亿美元。5 月，TON 宣布项目终止，“今天对于 Telegram 和我们来说都是令人难过的一天。我们宣布将终止我们的区块链项目”。

有趣的是，这一项目宣告终结，但TON并未销声匿迹，反而以一种别样的方式复活。

The Open Network（TON）是Telegram Open Network（TON）的另类继承者。基于与Telegram Open Network同样的技术，社区启动了另一条网络The Open Network。这也是我们今天所见到的TON。

Coingecko数据显示，目前TON市值33亿美元，市值排名第23名。在关停之后，TON以一种另类的方式得以继承下来，并且存活的似乎相当不错。

其他案例：

2023年2月，SEC对BUSD发行商Paxos提起诉讼，称该稳定币为未注册证券。NYDFS随后也做出跟进，表示 Paxos 无法以“安全可靠”的方式管理该稳定币。NYDFS命令Paxos停止发行BUSD，仅允许赎回。此后，BUSD在数日内市值迅速下降，这一曾经有望于USDT角逐稳定币霸主位置的头部稳定币，迅速消逝。

目前，BUSD市值已腰斩，尽管尚有代币仍在流通，但监管部门的处罚无疑已宣告了这一项目的终结。

处罚时间：2020 年12 月

监管机构：SEC

项目：Ripple

结果：悬而未决

2020年12月，SEC正式发布了针对Ripple及其创始人Bradley Garlinghouse和Christian A.Larsen的起诉书。SEC控诉，Ripple通过出售XRP获得了超过13.8亿美元的资金，违反了证券法的注册规定。

而瑞波的鲜明表态，则为加密世界带来了一场旷日持久且引人关注的法律纠纷，Ripple CEO公开表示：“我们将在法庭上积极进行这场斗争并取得胜利，以明确美国的规则。”

次年1月，Binance.US、Bittrex、Coinbase等美国交易所纷纷对XRP暂停交易，对XRP币价产生了重大打击。

时至今日，这场司法纠纷仍未落下帷幕，Ripple的最终结果仍未可知。

Coingecko数据显示，目前XRP仍未市值第六大加密货币。

（XRP价格走势）

尽管多年来，XRP币价停滞不前，但从走势来看，2020年的司法纠纷并未阻止XRP在2021年的牛市快速上涨。

而XRP币价的停滞，我们很难断言SEC究竟在其中起到了多重要的因素。Odaily星球日报曾在《八年抛售即将结束，Ripple前CTO套现了多少钱？》一文中作出分析，Ripple 第一任CTO Jed McCaleb 的才是XRP最大的抛压，他在长达八年的时间里总共抛售了高达90 亿枚的XRP。且其抛售行为和XRP币价的市场表现存在相关性。

而在漫长的司法纠纷中，不断有加密企业站在Ripple一方，Coinbase也对Ripple施以援手，帮助其正面对抗SEC。

因为悬而未决的这场司法诉讼，除付出诉讼成本外，Ripple似乎并未被动摇根基，而诉讼的金钱成本对Ripple这只巨兽来说也不足为惧。其项目的发展和代币表现，更多来自于项目自身。

2022年底，Ripple更是公布了自己的EVM侧链，将进一步融入庞大的链上EVM生态。目前来看，这场诉讼对Ripple造成了深远的影响，但其对Ripple的影响却并不是那么“显著”。

当我们复盘诸多案例之后，SEC 和 CFTC 对加密企业进行监管时，力度不一，遭遇监管也不意味着“宣判死刑”。多数案例以缴纳罚款了结。

虽然美监管机构的干预可能会导致短暂的行情动荡，但长远来说，这可能只是合规路上的必经阶段，无需过度恐慌。